Sau đợt tăng nóng đầu năm, giá bạc quốc tế bất ngờ quay đầu giảm gần 50% chỉ trong hơn 4 tháng, đẩy các nhà đầu tư vào cuộc chiến tâm lý cân não giữa việc cắt lỗ hay tiếp tục giữ niềm tin.
18-1781765003-thi-truong-phan-hoa-sau-sac-khi-gia-bac-lao-doc-mat-mot-nua-gia-tri
Các tổ chức tài chính có những dự báo trái chiều về giá bạc trong thời gian tới. Ảnh: MW.

Nửa đầu năm nay chứng kiến sự đảo chiều đầy khốc liệt của thị trường kim loại quý. Từ đỉnh lịch sử 123,45 USD/ounce thiết lập vào ngày 29/1, hợp đồng bạc tương lai COMEX đã liên tục trượt dài, có thời điểm lùi sâu về mức 61,6 USD/ounce vào giữa tháng 6. Cú lao dốc đột ngột này tạo ra những phản ứng trái ngược rõ rệt từ phía người chơi tài chính, tùy thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro của mỗi cá nhân.

Đối với nhiều người, việc rời cuộc chơi sớm được xem là giải pháp bảo toàn vốn tối ưu. Điển hình như bà Wei, một nhà đầu tư đã chấp nhận bán toàn bộ chứng chỉ quỹ SDIC Silver LOF vào đầu tháng 2 với mức lỗ vài nghìn nhân dân tệ. Quyết định thoát hàng kịp thời này đã giúp bà tránh được làn sóng sụt giảm sâu hơn sau đó. 

Ngược lại, những nhà đầu tư giàu kinh nghiệm hơn như ông Zhou Ming lại lựa chọn giải pháp linh hoạt. Từng gặt hái lợi nhuận lớn trong năm 2025 nhờ đặt cược vào tỷ lệ giá vàng/bạc, ông Zhou không bán tháo toàn bộ danh mục khi thị trường chuyển biến xấu vào tháng 2 năm nay mà chỉ giảm dần tỷ trọng, đồng thời cơ cấu một phần vốn sang các quỹ ETF vàng nhằm chờ đợi triển vọng dài hạn.

Sự thận trọng của dòng tiền nhỏ lẻ cũng kéo theo làn sóng rút vốn mạnh mẽ tại các định chế tài chính lớn. Tính đến ngày 16/6, quỹ SDIC Silver LOF đã bốc hơi 57,11% giá trị kể từ đỉnh tháng 1, khiến quy mô tài sản quản lý sụt giảm hơn 4,57 tỷ nhân dân tệ so với cuối năm ngoái. 

Theo nhà quan sát thị trường độc lập Song Yunming, đà giảm này chịu áp lực lớn từ tình hình lạm phát tăng cao tại Mỹ trong tháng 5, lo ngại về nguồn cung năng lượng, cùng quan điểm kiểm soát lạm phát chặt chẽ từ ban lãnh đạo mới của Fed bất chấp dữ liệu việc làm khả quan.

Hiện tại, giới tài chính quốc tế vẫn đang tranh luận gay gắt về việc liệu giá bạc đã thực sự tạo đáy hay chưa. Trong khi Viện Bạc Thế giới dự báo thị trường năm 2026 sẽ tiếp tục thiếu hụt nguồn cung năm thứ sáu liên tiếp với mức thâm hụt khoảng 67 triệu ounce, các ngân hàng lớn lại đưa ra những góc nhìn rất mâu thuẫn. UBS liên tục hạ dự báo giá bạc vào cuối năm do lo ngại nhu cầu công nghiệp giảm nhiệt. 

Trái lại, HSBC nâng mức dự báo bình quân năm 2026 lên 75 USD/ounce, còn Huatai Futures kỳ vọng các kim loại quý sẽ phục hồi nếu Fed nới lỏng chính sách tiền tệ. Những nhận định trái chiều này là minh chứng cho thấy việc nắm bắt chu kỳ của một tài sản có biên độ biến động mạnh như bạc luôn là thử thách lớn, đòi hỏi nhà đầu tư phải duy trì kỷ luật quản trị vốn nghiêm ngặt.

QT (SHTT)